South32 Australia (ASX, LON, JSE: S32) memilikimengakuisisi hampir setengah dari tambang tembaga Sierra Gorda yang luasdi Chili utara, mayoritas dimiliki oleh penambang Polandia KGHM (WSE: KGH) seharga $1,55 miliar.
Sumitomo Metal Mining dan Sumitomo Corp Jepang, yang bersama-sama memegang 45% saham, memilikikatanya tahun lalubahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk keluar dari operasi setelah bertahun-tahun mengalami kerugian.
Sumitomo Metal mengatakan harga kesepakatan akan mencakup transfer sekitar $1,2 miliar dan pembayaran terkait harga tembaga hingga $350 juta.
"Menemukan aset tembaga produksi sebesar ini untuk dijual tidak mudah, tetapi South32 telah melakukannya," tulis analis BMO Metals and Mining David Gagliano pada hari Kamis.
Kesepakatan itu menandai masuknya penambang yang berbasis di Perth ke negara penghasil tembaga terbesar di dunia menjelang ledakan permintaan yang diharapkan untuk logam tersebut.
Sierra Gorda terletak di wilayah pertambangan Antofagasta di Chili, Gagliano mencatat, dan memiliki kapasitas produksi sekitar 150.000 ton konsentrat tembaga dan 7.000 ton molibdenum.
"Ini aset jangka panjang, dengan cadangan sulfida 1,5 miliar ton pada 0,4% tembaga (mengandung ~5,9 juta ton tembaga) dan potensi untuk ekspansi di masa depan," kata analis.
KGHM Polska Miedz SA yang didukung negara, yang memiliki 55% saham operasional di Sierra Gorda, telahdikritik karena investasi curam yang dialokasikanuntuk mengembangkan tambang Chili ($5,2 miliar dan terus bertambah).
Sierra Gorda, yangmulai produksi pada tahun 2014, terus-menerus gagal memenuhi harapan karena metalurgi yang menantang dan kesulitan dalam menggunakan air laut untuk pemrosesan.
Penambang Polandia, yaituingin menjual tambang asingdan menginvestasikan kembali hasilnya dalam operasi domestiknya, mengatakan tidak memiliki rencana untuk menempatkan Sierra Gorda di blok pemotongan.KGHM, bagaimanapun, memilikimengesampingkan kemungkinanuntuk mengambil kepemilikan penuh.
Tambang open-pit terletak di ketinggian 1.700 meter dan memiliki bijih yang cukup untuk mendukung penambangan setidaknya selama 20 tahun.South32 mengharapkan untuk menghasilkan 180.000 ton konsentrat tembaga dan 5.000 ton molibdenum tahun ini.
Akuisisi penambang Australia atas Sierra Gorda adalah kesepakatan terbesar kedua yang telah ditandatangani sejak terdaftar pada tahun 2015, setelahdipintal dari BHP.
South32 membayar $1,3 miliar pada tahun 2018 untuk 83% Arizona Mining, yangmemiliki proyek seng, timah, dan perak di AS.
Jalan kasar
KGHM mengambil alih proyek tembaga dan molibdenum pada tahun 2012, setelahmenyelesaikan akuisisi saingan Kanada Quadra FNX, yang merupakan akuisisi asing terbesar yang pernah dilakukan oleh perusahaan Polandia.
Penambang telah merencanakan untuk memperluas Sierra Gorda sebelumnya, tetapi penurunan harga komoditas 2015-2016 memaksa perusahaan untuktempatkan proyek di backburner.
Dua tahun kemudian, KGHMpersetujuan lingkungan yang dijaminuntuk sebuahEkspansi dan peningkatan $2 miliartambang untuk memperpanjang umur produktifnya selama 21 tahun.
Pilihan untuk memperluas produksi termasuk membangun sirkuit oksida dan menggandakan produksi pabrik sulfida.Output yang direncanakan di Sierra Gorda adalah sekitar 140.000 ton bijih per hari, tetapi aset tersebut hanya mengirimkan 112.000 ton pada tahun operasi terbaiknya hingga saat ini.
Ekspansi oksida akan menambah 40.000 ton bijih per hari selama delapan tahun, dan ekspansi sulfida 116.000 lagi, perkiraan BMO Metals.
Sementara Sierra Gorda adalah deposit kelas rendah, salah satu daya tarik utamanya adalah memiliki "profil kelas yang sangat datar", yang diperkirakan akan tetap sekitar 0,34% di masa mendatang.Ini, menurut analis BMO di masa lalu, berpotensi memindahkan tambang dari aset tingkat empat ke tingkat dua tepat waktu.
Setelah kesepakatan selesai, Sierra Gorda dapat menambahkan antara 70.000 dan 80.000 ton tembaga ke portofolio South32.
Waktu posting: 18 Okt-2021